融资平台贷款：如何游刃于疏堵之间
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更新时间：
2019-08-17
03:03:25
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导读：
3月23日，中国银行（下称“中行”）披露2009年年报，年报显示，中行实现净利润逾810亿元。在取得亮丽业绩的同时，人们对中行地方融资平台贷款的风险也给予了很大的关注。在中行地方融资平台贷款总量的行业结构中，贷款主要投向城市道路、桥梁、轨道交通、园区开发建设
3月23日，中国银行（下称“中行”）披露2009年年报，年报显示，中行实现净利润逾810亿元。在取得亮丽业绩的同时，人们对中行地方融资平台贷款的风险也给予了很大的关注。
在中行地方融资平台贷款总量的行业结构中，贷款主要投向城市道路、桥梁、轨道交通、园区开发建设以及土地储备等领域。从平台级别来看，绝大部分投入到省级及地市级平台项目，县级平台项目占比很低。
中行行长李礼辉表示，中行地方融资平台贷款的总量低于同业。截至去年年底，中行对地方融资平台的贷款为4243亿元，在全部金融机构此类贷款中的占比仅为7.27％。
而央行统计数据显示，去年上半年银行系统投放的7.4万亿元信贷中，大约一半都是地方政府的项目贷款，而且都是5年至10年期的中长期贷款。
通过这两组数据的对比，我们或许能够从中行的经验中看出一些端倪。
贷款漏洞难倒商业银行
近年来，地方政府通过直接和间接出资，纷纷成立了各类融资平台公司，从事项目开发和建设任务。由于其和政府有千丝万缕的联系，所以绝大多数地方政府融资平台实为依附于政府的附属单位。全国各地存在的各种地方政府融资平台本身实际上并不具有独立偿还能力，而是依赖财政拨款偿还银行贷款。
“受全球金融危机的影响，不少风险因素逐渐渗透到国内实体经济，使得一些地方财政收入增长势头减缓，而融资平台不断增长的巨额贷款，对一些财力相对较弱的地方政府来讲，财政偿债能力日渐捉襟见肘。”中国人民大学金融与证券研究所李永森教授告诉《中国会计报》记者。
来自监管部门内部的相关资料显示，截至去年年底，全国各级政府融资平台有8000多家，银行贷款余额近6万亿元。尤其是在融资平台贷款中，项目贷款余额近5万亿元，占全部融资平台贷款的比例已经超过80％。地方政府融资平台隐藏的各种潜在风险已成为不争的事实。
“商业银行对于政府融资平台公司贷款的风险评估，更多地依赖于对地方政府财政收支状况的判断，而不是按照企业法人贷款的标准进行分析。在此信贷机制下，不可避免地形成许多地方融资平台超过财政偿还能力的过度负债。”李永森表示。
“在现行的贷后管理模式下，对于融资平台这样的大型资金运用，银行的贷后管理也面临与其他生产经营性企业截然不同的情况，信贷资金监管较为困难。” 中国工商银行江苏省分行某位不愿具名的人士分析说。“更有些地方政府在通过融资平台获得资金后，将所承贷的资金划转至财政专户或关联企业，导致有些资金进入无法还贷的项目，甚至流向了房地产市场和证券市场，银行难以监测信贷资金的真实流向。”
贷前审核及贷后资金监管上的漏洞难倒了众多商业银行。
解包还原＋规模控制
3月初，
上海银监局率先采取措施，要求在沪银行业金融机构通过解包还原、重新立据、风险分类、整体评估等方式，加强和完善政府融资平台企业风险防控工作。由此打响了政府融资平台风险防控的第一枪。
说白了，“解包还原”系列政策就是要求银行对政府融资平台企业的贷款逐笔打开梳理，对每笔贷款逐个开展重新评审和严密的风险排查，并在排查后审核贷款资金实际用途。在此基础上，银行要根据贷款实际风险状况开展风险识别和分类工作，并采取各项有效的风险保全措施。对不符合相关规定投向产能过剩行业、违规挪用或资金闲置的贷款，要尽早回收。
“各地的政府融资平台应该控制融资规模，尤其进行贷款、发行债券等债权融资时，一定要根据项目未来可能的收益和利润来融资，并充分考虑风险及财政可负担的程度。” 李永森分析说，“银行则需要考察地方政府的债务存量情况，在此基础上决定放贷规模，不能地方要多少就给多少。”
上述银行人士补充说，除了政府对融资项目进行考量和筛选外，银行也应对项目进行进一步的评估，尤其是对以土地和未来财政收入为抵押的项目，要着重予以关注。以未来财税收入作为抵押，加重了地方政府的财政负担，政府可能采取循环负债的方式，将负担转嫁给银行，使银行在较长时间内承担资金风险。因此，在为项目进行融资过程中，银行更应重视项目本身未来的盈利性，以其未来的收入流和利润流作为还款保证，降低对土地等抵押品的依赖。
堵非最终解决之道
在融资项目排查及风险防控之余，面对日益高涨的地方融资需求，堵并不是最终的解决之道。
“政府融资平台可以根据项目特点，充分利用有利政策和金融市场条件，积极拓展投资基金、股票等其他融资渠道，真正形成多元化的融资结构，在减轻财政压力和银行风险的同时，实现融资平台的良性循环和可持续发展。”李永森建议。
目前，各地建立的政府融资平台，基本都遵循了“政府主导、法人经营管理、多元化投资、市场化运作”的原则，并通过金融市场进行融资。市场化运作使得政府在融资过程中，无论是使用权益性融资还是债务性融资，都必须考虑融资项目的盈利性或抵押担保品的价值，只有在未来能够产生持续收入流或利润流，或者拥有足够抵押担保品的项目，才能够获取资金支持，由此也在一定程度上降低了银行为项目提供贷款后所承担的风险。
这或许是依托地方融资平台的众多企业需要着重考虑之处。
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