循序渐进“潜伏”B股
导读:
近日,沪深B股呈现放量大涨态势,两市B股指数更是双双创出年内新高。由于历史原因,虽然A股和B股同股同权,但B股的股价却一直处于高折价的状态,折价率甚至比封基还要高。但B股行情可谓来去匆匆,且容易出现暴涨暴跌的情形,对于投资者来说,如何才能挖掘这座“金矿”呢?
暴涨暴跌中有机会
记得2000年B股还没向境内投资者开放的时候,在短短的半年之内,市场行情大涨,什么样的B股都有10倍的涨幅。但是2001年6月B股向境内投资者开放时,B股的好日子“戛然而止”,一路狂跌,那时候进场的绝大多数投资者都被套牢。即使到现在,很多B股还没有达到2001年的高点。因此,在老股民的眼中,这轮行情并没有特别意义,即使在分析师的眼中,B股也只是个小市场,稍微有点风吹草动就会猛烈上涨或下跌,当前的暴涨很可能不过是“脉冲行情”罢了。但事实上,只要掌握导致B股暴涨暴跌的因素,其中还是存在着不少的投资机会。
对于B股,原来都有这样一个误区:随着人民币升值,以美元(或港元)交易的B股收益会下跌。但专家指出,实际上人民币升值是提升B股上行空间。B股虽然以美元(或港元)交易,但其所代表的还是人民币资产,因为A股和B股是同股同权的。在外币贬值预期增强的情况下,出于增值保值的目的,资金流向B股市场也在情理之中。但如果这种预期趋弱的话,行情再次出现暴跌,也就不可避免了。
从比价效应角度看,目前A股的平均股价为15元左右,为B股的两倍多。而从估值角度看,在剔除负值后,目前全部A股的整体市盈率接近26倍,而B股只有19倍。由此可见,B股仍然存在一定投资价值,这或将为其后期继续活跃提供有力支撑。在分红派息的税收政策上,与A股不同,B股投资者是免税的,这对于长线投资者的吸引力无疑更强。因此,即使行情出现暴跌,投资基本面好的B股,中长期持有可以获得不错的收益。
投资最好亲力亲为
许多没有炒B股经验的投资者希望能够购买一些挂钩B股的理财产品,来间接投资B股市场。事实上,在这两年的市场中,确实也有这样的产品,建设银行、民生银行曾经相继推出过挂钩B股的理财产品,不过遗憾的是,目前来看这些产品都不是很理想。
2009年2月4日,“汇得盈”之2008年发行“宝B计划”到期,根据当初的约定,如果6只挂钩B股,分别为陆家B股、振华B股、机电B股、万科B、张裕B和晨鸣B的期末价格与各自初始价格相比,涨幅都大于等于5%,则客户收益率为15%;否则,如果6只挂钩股票的期末价格与各自初始价格相比,涨幅都大于等于0,则客户收益率为5%;否则,客户收益为0。但最终的价格均大幅下跌,到期收益为0。在2008年11月28日结束的“汇得盈”2007年发行“宝B计划”中,也因为挂钩的B股全部出现下跌,最终的收益率为0。
无独有偶,在今年1月到期的民生银行非凡理财人民币0722期产品(B股挂钩结构性理财产品)于1月7日发布公告:产品到期第一与第二付息日的当期收益率均为零。其收益挂钩一篮子深市B股和一篮子沪市B股,其中一篮子深市B股为万科B、中集B、粤电力B、长安B、南玻B、张裕B;一篮子沪市B股为伊泰B、金桥B、陆家B、鄂绒B、海欣B、机电B。
专家分析认为,出现产品零收益的原因是产品生不逢时,设计也有缺陷。由于B股的暴涨暴跌,加上这些挂钩理财产品并不是直接投资B股,而是投资结构性产品。因此,虽然投资者能够保本,但是由于不能提前终止,会错失很多机会成本,而且一旦B股出现反弹,投资者也很难翻本。
更关注基本面
根据沪市B股的交易原则,投资上海证券交易所B股的股民,开户后需要在第二天办理指定交易,第三天股民才能正式开始交易沪市B股的股票,而深圳证券交易所可当天开户当天交易。据相关人士分析,一般来讲,B股上涨行情可能来得快,去得也快,所以如果想抓住B股的短暂行情,可以试试深市B股,当天开户可以当天交易,而且和沪市B股相比,深市B股的交易相对更活跃一些。至于具体的开户步骤,投资者可以到各证券营业部中都可以了解,但需要注意的是,B股的清算交收也与A股不同,B股的交收期为T+3,即在成交日后的第三日完成。打个比方,投资者周一卖股,周四才能取款。
值得注意的是,目前市场对于B股的市场传闻还是非常多的。随着国际板被正式提上议事日程,这给解决B股问题提供了更大的想像空间。更有人猜测监管层可能要求上市公司回购注销B股,以达到A、B股合并的目的,并为未来的国际板铺平道路。对于这种预期,普通投资者还是应该抱着泰然处之的态度,不要因为一时冲动而遭受损失,而要选择质地好的B股进行“潜伏”。
投资B股与投资A股不同,B股更加关注公司的基本面和分红率。即使未来股价出现波动,高股息的股票也能保证投资者得到稳定的收益。投资者可以从上市公司以往分红记录中,考看其是否稳定,是否有能力派发足够的现金红利,然后根据历史分红和股票现价,模拟测算股息率,以判断是否适合自己的投资风格。 葛爱娟
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