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新的理财概念

法律快车官方整理更新时间： 2019-07-31 06:12:04 人浏览

导读：

朋友张先生在银行工作，每天倒也安逸，虽然有任务压力和业务压力，倒也知足常乐。但最近，张先生却经常有些魂不守舍，仔细寻问，他道出了其中的原因。原来他正经受坐在家中挣美元的诱惑：张先生最近经常收到国外的电子邮件，邮件的内容大概是，不用出国，不

朋友张先生在银行工作，每天倒也安逸，虽然有任务压力和业务压力，倒也知足常乐。但最近，张先生却经常有些魂不守舍，仔细寻问，他道出了其中的原因。原来他正经受坐在家中挣美元的诱惑：张先生最近经常收到国外的电子邮件，邮件的内容大概是，不用出国，不需工作，更不需要技能和投资，你只要以你的身份证到任何一家在中国的银行开立一个帐号，告诉境外的发信人，你的帐号上就可以收到一笔外汇，然后你扣除10—17%的费用回扣后，将资金转入另一个指定的银行帐号。坐在家中挣美元，一年你就可以成为百万富翁。张先生开始对这一类邮件并不在意，可连续收到这样的邮件引起了张先生的注意，经过分析，张先生意识到这是一个典型的洗钱和国外热钱进入国内的方式和渠道--你以你的身份证在银行开立一个帐号，告诉境外的需要方，境外人员将资金打进你的帐号，你扣除费用回扣后将资金转入另一个指定的银行帐号，境外的资金神秘地进入了中国境内。

这个故事激发了我对热钱如何进入中国的兴趣。我上网一查，原来热钱在中国已经具有了相当的规模。据专家估算，到今年年底，涌入中国的热钱规模累计将达到6500亿美元左右，堪比1997年东南亚金融危机前热钱流入当地的水平。日前，社科院世经所专家张明在社科院网站上发表报告指出，中国资本市场上的热钱数额惊人，已高达1.75万亿美元，这一数字大约相当于截至2008年3月底的中国外汇储备存量的104%！如果以人民币对美元1比7计算，大概有12.25万亿元人民币，相当于广义货币供应量(M2)余额的约28%。当然，这些热钱并不是都通过上述方式进来的，上述方式只是小规模进入的一种方式。而另一种方式也许更惊险、更直接、更具有冲击力，那就是贸易的进出口。

贸易的进出口就是通过进出口贸易使热钱进入国内。这种方式数额最大，也最隐秘。主要方式之一，通过外贸和进出口企业低报进口、高报出口的方式引入热钱，我国人民币升值但外贸顺差却不见明显减少的矛盾情况，就和国际热钱的流入不无关系。主要方式之二，通过贸易支付中预收货款和延迟付款等方式将资金留在国内。方式之三，通过编制假合同虚报出口贸易，促成外汇资金流入国内；方式之四，通过“买单出口”的方式进入，做法是由中介机构注册多家虚假外贸企业，获得外管局提供的出口收汇与进口付汇核销单，然后出售给没有出口权的企业与个人，形成虚假贸易和资金流入。方式之五，通过贸易信贷流入国内，做法是提供虚假出口贸易信贷，由此将外汇资金打入国内。无论哪一种方式，其流程都是将一笔事实上都不存在的交易资金以贸易的方式进入国内，然后通过利差和人民币升值赚取超额利润。如一张普通的字画，境外机构可以以300万美元收购，这样300万美元就进入了中国境内。按照我们的结售汇制度，如果以1比7.5换成人民币，就可以得到2250万人民币。存入银行每年4.14%的存款收益。假设一年以后资金回国，2250万人民币加上利息将成为2351.25万人民币，如果这时人民币已经升值为1比7，2351.25万人民币可以换成335.9万美元，相比进入时的300万美元，增殖了11.97%，与美国2%的存款利率相比，增殖了9.97%。如果外汇资金进入中国股市、房市进行投资，收益可能会超过100%。而如果这笔资金不回国，可以继续在中国升值和投资。这就是为什么国外资金和投行助推中国股市、房地产市场泡沫以及人民币升值的原因，也是热钱进入中国的主要目的。这也是近年来我国大量连续贸易顺差的主要原因。今年一季度，我国外汇储备增加1539亿美元，其中贸易顺差414亿美元，仍不排除有大量热钱的影子。

外商直接投资也是热钱进入中国的重要渠道，即通过虚假投资，混杂着对机器设备、技术评估、商标产权等方面的投资，而后转进入资本市场。主要方式是利用国内某些地方政府实施招商引资政策进行虚假投资，将无实体产业投资需求的资本投入投机利润较高的房地产、有价证券等领域或者国内投资者通过在国外设立特殊目的的公司，在境外通过银行借款、出让公司股份、发行可转换债券等方式募集资金，进行返程投资。一些国际金融机构、大型跨国公司通过从内部调拨资金或是短期国际借贷的方式，将国外转入的资金投入到高利润行业。最简单在方式是出让企业股权，以高额的价格出让部分股权，外资进入后换成人民币，通过利差、人民币升值和投资赚取高额收益。而即使不进行高盈利投资，在中国和美国的利差之下和人民币升值的推动下，外资也获得了近12%的收益，这种收益在发达的国家几乎是不可想象的。这也是为什么近几年来我国的民营企业、小企业、设立初期的企业特别受外资青睐的原因。如果要使资金回笼，再以更高的价格出售股权就可堂而皇之地收回投资和收益。商务部的数据显示，今年前五个月全国实际利用外资金额增长54.97%，达到427.78亿美元，五月份单月增长37.94%，达到77.61亿美元。虽然实际利用外资金额持续上升，但新批设立外商投资企业同比持续下降。今年前五个月，全国新批设立外商投资企业11915家，同比跌20.95%，五月份单月全国新批设立外商企业2425家，同比下跌10.94%。同期，美国对华投资新设立企业数同比下降28.13%，实际投入外资金额同比增长25.09%；原欧盟十五国对华投资新设立企业数同比下降24.85%，实际投入外资金额同比增长35.2%。新设立企业数在减少，而利用外资的金额却不断扩大，这固然有我国整体经济环境改善的成份，但不可回避的是，在我国劳动力成本上升、生产资料成本上升、环境保护成本上升的大环境下，利用外资的大量增加其资金的流入有可疑之处。 [page]

还有一些热钱来自于海外华人华侨汇款，特别是通过CEPA安排从香港流入的资金。实际当中就有部分香港资金换汇后存入国内银行的现象，因为根据有关规定，香港居民可以每天汇入国内银行8万元人民币。今年一季度，我国外汇储备增加1539亿美元，贸易顺差414亿美元，外商直接投资274亿美元，这意味着一季度进入中国的热钱已经超过851亿美元。在2007年，这一数字是1170亿美元，也就是说，今年一季度流入的热钱已经超过去年全年的70%。

我国的热钱进入主要是体制原因：一是我国从1994年开始的结售汇制度，使外汇非常顺利地在人民币和外汇之间兑换；二是我国对贸易结售汇的审查不严，使大量的为钱以贸易的方式进入中国；三是人民币的升值，这是以美国为代表的西方资本势力大力推动的结果；四是我国的价格洼地，我国的股市、房地产市场管理体制的不完善和价格偏低，通过资金的大量注入而形成泡沫，获取超额利润。

这里我们不能指责海外资金的逐利行为，因为资本本身就是一个逐利的东西，是一个赤裸裸的营利工具。我们要作得就是防止热钱的进出对我国的正常秩序和经济、社会稳定的冲击。

张先生虽然以他专业的知识和是非的判断能力以及法制道德观念对这一行为进行了明确的判断，也没有成为热钱进入的万帮凶，但却经受了美元的诱惑，从而经受了思想上的动摇和思考。但这种诱惑却是实实在在的，如果你能够在家里不工作、不需要技能、不需要投资而轻轻松松地成为百万富翁，你能够经受住诱惑吗？

热钱带给我们的除了对资本本性的认识之外，更多的是给我们的思考：

一是要警惕人民币升值陷阱。在以美国为代表的人民币升值压力下，形成了强烈的人民币升值预期，而人民币升值除了打击中国的贸易出口外，更成为热钱进入中国的重要目的之一，通过人民币升值赚取高额利益是热钱的重要方式。而热钱以贸易顺差的方式进入中国，又造成了中国进出口不平衡的假想，虚假繁荣了中国的出口，反过来又成为外资迫使中国人民币升值的借口。人民币升值与否并行到国家的主权和国家安全，我们要保持足够的警惕。

二是所有的热钱的进入都有中国人的配合。不论是贸易方式还是投资方式。张先生是有道德的人，是一个知道法律的人，是一个有正义感的人，所以经受了美元的诱惑。而也有一些人经受不了诱惑而成为帮凶。这里，我实在不想用汉奸来形容帮助热钱进入中国的人。但他们确实在从事着与汉奸相同的工作，不过是汉奸直接从事烧杀掠抢，而这些人是通过热钱的盈利、通过利益的分成、间接地对中国的经济进行烧杀掠抢，甚至危害中国的安全。

三是贸易顺差、引进外资不应该成为热钱的渠道，因为贸易顺差和引进外交曾经是我们发展的重要力量，是我国经济繁荣的功臣，我们曾经和正在以他们为荣。我们不希望国家和民族的功臣成为国家和民族的叛徒。我们无论从感情上还的从道德上都不希望如此。

你可以坐在家中挣美元，一年成为百万富翁。但你要作得堂堂正正、光明磊落。你不能损害人格和国格。而我们要做的是，如何从制度上、体制上、技术上、管理上减少或杜绝这种行为的损害。

本文发表在南风窗2008年19期

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