库利：财长盖特纳的处境

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库利：财长盖特纳的处境

法律快车官方整理更新时间： 2019-06-21 02:19:06 人浏览

导读：

导读：纽约大学斯特恩商学院经济学教授、《福布斯》专栏作家托马斯-库利(ThomasF.Cooley)11月25日发表专栏文章，针对美国财长盖特纳上任以来所承受的压力以及推行金融体制改革面临的巨大挑战进行了分析。以下为文章摘译：上周美国财政部长蒂莫西-盖特纳(TimothyGei

　　导读：纽约大学斯特恩商学院经济学教授、《福布斯》专栏作家托马斯-库利(Thomas F. Cooley)11月25日发表专栏文章，针对美国财长盖特纳上任以来所承受的压力以及推行金融体制改革面临的巨大挑战进行了分析。以下为文章摘译：

　　上周美国财政部长蒂莫西-盖特纳(Timothy Geithner)遭遇了美国国会猛烈抨击，并被要求为了国家大局利益而辞去其职务。这听起来很像是英国议会处理其总理问题的方式，并不像我们过去一贯恭敬的风格。对此盖特纳失去了冷静，给予大力回击。据说他的财政部团队很高兴看到他显示出的勇气，但不幸的是，盖特纳的表现并没有增加他的威信。

　　目前人们热议的话题是谁将接替盖特纳成为新任美国财长。仅仅上任不到一年，这一切看起来似乎对盖特纳有点不公平。并且这一年美国经济经历了从崩溃边缘到逐步复苏的过渡，可以说以往没有哪届比这一年上任的财政部长承担更大的挑战。盖特纳由于冷静处理了危机中的许多问题而获得了大量信任。

　　然而同时，他似乎没有显示出人们所希望看到的领导者的远见。或许我们之中一些亚历山大-汉密尔顿(Alexander Hamilton，1789至1795年美国第一任财政部长)的忠实爱慕者永远不会对其它人的表现满意。毕竟，汉密尔顿是一位拥有伟大远见、深刻而老练的思想家、政治家。美国已有很长时间未出现能将这些优点集于一身的财政部长了。

　　经济危机提供了一个体现领导者智慧的机会，并向领导者发起挑战。如何完成金融体制改革以降低危机发生的可能性，这并不是一个容易实现的目标也根本无法在短期内解决。自2003年至今年1月，盖特纳作为纽约联邦储备银行主席从一开始就已身陷这一旋涡之中。但是他仍凭直觉采取了迅速的措施阻止危机进一步恶化。但现在，形势要求更全面而周道的决策，对金融体系进行彻底整顿。目前看来这并不是他的长项。

　　今年二月，盖特纳首次出现在公众面前发表了关于经济危机的演讲。那一次亮相他没有呈现一次闪光的表演，而只是阐述了计划本身，其演讲的核心是公共-私人投资计划(PPIP)。最初这项计划引发了广泛的讨论和争议，然而事实上却什么也没有发生，PPIP还没有全面实行，并且现在看起来这似乎只是一个比当初想象的要小得多的计划。

　　表面上看，盖特纳在金融改革上走错了一步。今年六月，财政部公布了金融体制改革提议条目，改革内容几乎包括了所有需要解决的重大问题，从系统风险监管、消费者抵押信贷市场监管到金融衍生品监管以及监管体系结构的建立等等，这是很难实现的。

　　改革的核心内容是授予美联储监管系统风险的职责，即美联储要对由个别机构行为引起的、会威胁到整个金融体系稳定性的风险进行监控。这一提议迅速引起了各方反对，因为这将拓宽美联储的权限并使其与财政部联系更加密切从而破坏其独立性，此外，美联储最初控制货币政策及保障支付体系完备的核心任务也发生了转移。

　　提议的改革内容还引起了监管机构之间关于权力范围的战争。美联储甚至声称自己是调控消费者信贷及抵押贷款的机构，而这很明显正是它在过去十年没有做好的工作。

　　最近，盖特纳在众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)一次讨论中提出的观点也被否决。讨论的内容是关于处理大型破产金融机构产生的费用问题。财政部建议在收取了存活企业的税收后支付解决破产机构产生的费用。金融服务委员会主席巴尼-法兰克(Barney Frank)最初也支持这一想法。

　　但联邦存款保险公司(FDIC)董事长希拉-拜尔(Sheila Bair)则主张以一种类似保险计划的方案解决这一问题。她认为基于风险可能性提前向所有大型金融机构，而非只是存活下来的企业征收保险费用作为处理基金更加可靠。并且重要的是，提前支付这一保险费用将能避免系统危机爆发后给企业带来的周期性支付压力。

　　结果，拜尔的论点赢得了本该属于它的胜利，巴尼-法兰克也改变了他的立场。

　　盖特纳困境最新的爆发点源于问题资产救助计划(TARP)特别检查官尼尔-巴洛夫斯基(Neil Barofsky)对盖特纳严厉的批评。关于原本援助美国国际集团(AIG)的纳税人资金流向了包括高盛集团(Goldman Sachs)在内的许多大型银行，巴洛夫斯基给予了严厉指责。正如相关报道中所讲，事实上，联邦政府对AIG亿万美元的救助资金必将会不可阻挡地流向银行，但问题的关键是政府没有尽力减少AIG支付给银行的补偿资金，而是100%地照单全付。

　　结果，这为那些阴谋理论学家提供了一个好机会，他们挖掘出了所有可能的连系：

　　盖特纳一直与前财政部长、曾任高盛集团主席的亨利-保尔森(Henry Paulson)保持密切联系，而其第一副手威廉-达德利(William Dudley)此前也是高盛集团经济专家。2009年5月之前任纽约储备银行董事会主席的斯蒂芬-弗里德曼(Stephen Friedman)正是高盛集团前主席。而弗里德曼同时管理招聘委员会，并最终选择了可能成为盖特纳继任者的威廉-达德利。并且，正是在达德利被任命的那一时期，即2008年12月，弗里德曼违规购买了价值300万美元的高盛集团股票。

　　试问在这些影响的包围之下，盖特纳能有多大可能性会要求高盛集团降低AIG对其补偿金额呢?

　　这个小小的圈子里关系十分密切。华尔街与对其实施监管的机构及公务人员的亲近关系严重损害了他们的信誉。此外，华尔街在盖特纳监管下胡作非为的事实也伤害了盖特纳在他现有角色中的可信赖性。我们只能希望盖特纳可以摆脱掉这些影响，因为现在正是我们需要一股强大力量来推行监管改革以及解决财政危机的时候。

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