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核心内容:非金融企业债务融资工具是什么?还本付息的有价证劵。它包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、超级短期融资券、资产支持票据等类型。法律快车小编接下来为您一一介绍。
什么是非金融企业债务融资工具?
非金融企业债务融资工具(简称“债务融资工具”)是指具有法人资格的非金融企业(以下简称“企业”)在银行间债券市场发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券。目前主要包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、超级短期融资券、非公开定向发行债务融资工具、资产支持票据等类型。
其中,短期融资券,是指具有法人资格的非金融企业(以下简称企业)在银行间债券市场发行的,约定在1年内还本付息的债务融资工具(英文简称:CP,CommercialPaper)。根据交易商协会指引,一般发行期限为3、6、9或12个月,待偿还余额不得超过企业净资产的40...
票据融资从未有过像2009年如此辉煌的战绩,从巅峰坠落的每一个瞬间,似乎都在执行其功能异化后的使命。2009年,票据融资以前所未有的天量高调开场,在之后的9个月里,步步探底。
如果仅仅以一个纯粹市场的角度来解读,那票据融资在过去10个月中的表现将是一个谜。而在这个谜团背后,亦有另外一只“市场的手”在发挥效用,只是这只手来自商业银行有目的的安排:或蓄意放大,或互通有无。
在此过程中,票据签发及贴现应声而落,转贴现市场由浓淡相宜。一切皆应“规模”而起,也应“规模”而落。只要规则仍在继续,票据融资就无法摆脱被异化的命运,年末负增长持续放大可说是公认的结局。
⊙记者 邹靓 ○编辑 陈羽 颜剑
1 看票融潮起潮落
2009年的票据市场,可谓跌宕起伏。从年初的井喷,到年末的探底,相差十万八千里。一国有银行票据中心负责...
今年以来,银行业天量票据融资引起社会关注。上半年,全国银行业新增票据融资1.7万亿元,占全部新增贷款的23%,最疯狂的的1-2月份,票据融资占比高达41%。而去年上半年,票据融资占比仅0.2%[1]。
票据融资暴增,人们自然要探究其原因。一些专家学者分析,在当前国际金融危机、国内经济没有走出谷底的背景下,贷款投向实体经济风险较大,银行更愿意把资金投向风险低的票据融资。我认为,这种观点和目前银行票据融资实际情况丝毫不沾边。
天量票据融资的真正原因是银行追求存款业绩。在回答这个问题之前,我们先解释一下票据融资的概念。假定企业向银行提出融资申请,银行既可以发放贷款,也可以对企业签发银行承兑汇票(票据)。银行承兑汇票也是一种融资工具,企业可以用来支付原材料、商品等货款。如果企业急需现金,还可以拿票据向银行兑现。银行对企业持有的票据兑现就叫票据融资,也叫贴现。
从以上票据融资路线图可以看出...
一季度1.48万亿票据贷款自7月份开始陆续到期,资金回流银行后去向何方呢?在贷款、债券和票据等几个大的放款渠道中,票据可能仍然是一个重要选择。兴业银行首席经济学家鲁政委认为,IPO重启,机构需要巨额资金打新,银行得保持较高流动性,企业也有融资打新的冲动。票据能满足银企业双方的需要。
票据到期后,并不能轻易转成普通贷款。因为普通贷款和票据是两种模式。贷款要有授信条件并确定用途,而票据只要有保证金。在企业贷款条件没有明显好转的情况下,银行也不会贸然放贷。
鲁政委表示,下半年贷款一定会减少,因为监管部门越来越不放心。虽然各家行都未设贷款目标,但总行层面一定不希望敞开放。而且目前很多项目不一定符合政策,一旦经济回暖时就会被压制,容易形成不良。预计下半年一个月3、4千亿已经很高,因为往年高的时候也就这么多。如果压缩普通贷款,票据反弹是必然。
对于企业来说,目前票据纯粹套利空间虽然很小,...
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