投资开放式基金案例
导读:
A先生投资5万元申购一只LOF基金——南方高增长,他采取了场外申购,即通过银行柜台等申购的方式。按照申购当日的基金份额净值1.4 993元、对应申购费率1.5%计算,根据新的申购费计算方法,需要缴纳的申购费用=申购金额-[申购金额÷(1+申购费率)]
则
50000-[50000÷(1+1.5%)]=738.92元,剩下的净申购金额=申购金额÷(1+申购费率)=50 000÷(1+1.5%)=49261.08元,则其可得到的份额是49261.08÷1.4 993=32856.0528份。
而B先生选择了在场内申购,即像炒股一样通过交易所买入这只基金。B先生买入这只基金的价格将按其当日的收盘价1.475元计算,并且在交易过程中不需要支付申购和赎回费用,只需要支付一定比率的券商佣金。
券商佣金=挂牌价格×申购份额×券商佣金比率
申购金额=挂牌价格×(1+券商佣金比率)×申购份额
按照对应券商佣金比率为0.2%计算,同样获得32856.0528份该基金份额,B先生需要支付的券商佣金=1.475×32856.0528×0.2%=96.925元,需要支付的申购金额=1.475×(1+0.2%)×32856.0528=48559.60元。
最终,同样拥有32856.0528份该LOF基金,A先生需支付50 000元,而B先生只需支付48559.60元,省了1 440.40元。
案例点评:
LOF基金,即“上市型开放式基金”,在产品特性上与一般开放式基金没有区别,只是在交易方式上增加了二级市场买卖这个新渠道。也就是说,LOF既可在一级市场即银行网点等代销机构处申购和赎回,也可通过交易所即二级市场进行买卖。而在这两种交易方式中间,存在着不小的“省钱”空间。
由案例可以看出,与在银行柜台等一级市场进行申购、赎回相比,通过交易所在二级市场买卖LOF的优势之一就是交易成本要低得多。
LOF在二级市场的交易过程中,需要支付的成本主要就是券商佣金,通常来说,买卖一个来回最多只有0.5%,而如果是在一级市场申购、赎回,需要支付的费用则与普通开放式基金相同约为2%(申购费用1%~1.5%、赎回费用约0.5%),整个买卖过程可省下约1.5%的交易成本。
如上例中,A先生需缴纳的申购费用为739元,而B先生投资同样多的基金份额,只需要支付97元券商佣金。
除去成本上的优势外, LOF在二级市场上的流动性与股票类似,即在二级市场上卖出后,资金T+1日就可以到账,而如果是在一级市场上赎回,资金到账的时间则需要T+3日以上。
另外,由于LOF的二级市场价格像封闭式基金一样,是受供求关系影响的,所以与基金净值并不相同,而且,其交易价格还很有可能低于基金净值。
因此,在二级市场买入LOF基金的另一大优势是有机会以低于基金净值的价格买入同一只基金。如上例中,A先生在一级市场买入,需按当日基金净值1.4993元申购,而B先生在二级市场交易,其当日收盘价格只有1.475元。对于中小投资者来说,在这种情况下,从二级市场上买入LOF是更好的策略。
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