一般证券承销风险有哪些
导读：
证券承销是指是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。它是证券经营机构最基础的业务活动之一。证券承销从发行人那购入证券然后进行销售，销售不出的再返还给发行人。那么证券承销有什么风险呢？接下来法律快车的小编将带您了解一般证券承销风险有哪些。
一、增发和配股承销风险
证券公司承销风险最集中的业务就是增发和配股。当市场行情低迷时，股票市场发售风险增大。当包销风险在市场行情好转时，可以将股票出售，此时，主要表现为对证券公司的短期资金压力的风险，也具有流动性风险。从近几年证券市场上情况来看，我国配股融资规模的数据显示，2010年配股融资规模为1438.22亿元，2011年为407.25亿元，2012年121亿元。配股融资规模在逐渐减小，但是对于证券承销商而言，还是具有一定的承销风险。再从我国新股增发融资规模来看，2010年新股增发融资规模为3492.68亿元，2011年3575.61亿元，2012年3147.84亿元，2013年3582亿元，在2014年竟达到了5490.58亿元。与配股融资规模相比较，新股增发融资规模在每年都大大高于配股融资规模。证券承销商在此承销业务中，由于融资规模较大，因而承销风险比较大。
二、政策性风险
政策风险是系统风险，由于政策调整和变化导致股票发行失败或项目周期延长，会对承销业务带来很大的影响。目前，我国正在从核准制向注册制转变，因而政策的变动极易导致承销业务收益的不确定以及承销是否成功的不确定，从而承销业务具有一定的政策性风险。在注册制下，新股的发行节奏加快，这样虽然将增加券商的承销收益，但是首发企业的质量问题给券商的承销业务带来了很大的压力。再加之注册制只针对公开资料的完整性审查，为了保证首发企业的质量，券商们加大人力调查，这样人员多了，出现贿赂项目调查人员的现象也将增多。因此，券商的承销业务风险更大。此时，券商们应大大提高自身的判断能力和加大公司人员的管理力度。
三、信誉风险
信誉是证券公司参与股票承销的关键所在，信誉风险与证券公司的经营业绩和经营风险直接相关。信誉风险是由投资者的主观看法造成的，而投资者对证券公司不好的主观看法是由公司的整体运营方针、战略方面、项目管理方面、公司管理水平与职业道德水平等的不足所造成。信誉风险带来的后果很严重，证券公司不仅会被中国证监会停止承销资格，而且在丧失了承销资格的同时，也会因此损害公司的声誉。申银万国证券公司就是一个典型的例子，因在东方锅炉的IPO项目中隐瞒真实情况，就遭受了严重的处罚。
四、操作风险
操作风险在承销业务的开展中，主要指由于项目人员不足、缺乏项目运作中的协同配合或人员变动等管理问题和由于失误导致的文件重大遗漏等，使项目不能如期开展或导致项目运作失败。项目风险在承销业务中是普遍存在的，并且可能引发财务风险或信誉风险。
五、财务风险
财务风险，在本文中主要指承销项目运作失败所带来的公司的经济损失和为降低其他风险而增加的额外成本。为了减少其他风险，项目的营运成本增加，此时，财务风险与其他风险为负相关关系。财务风险大多时候是由操作风险和信誉风险带来，操作不当与投资者对公司的不好的主观看法，使得承销商对项目的承销失败，从而导致财务风险的出现。
以上就是小编整理的关于一般证券承销风险有哪些的相关知识点，从上面的内容我们可以知道证券承销的风险有增发和配股承销风险、政策性风险、信誉风险、操作风险、财务风险，如果您对证券承销还有想了解的内容，可以在线向律师咨询。
责任编辑：小易
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