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违约债券市场包括哪些

法律快车官方整理 更新时间: 2021-07-27 12:43:00 人浏览

导读:

债券违约是指债券发行主体不能按照事先达成的债券协议履行其义务的行为。债券违约分为长期债券违约和短期债券违约。那么在接下来,就关于违约债券市场包括哪些的详细内容,就由法律快车小编为您做更进一步的解答吧!

  债券违约是指债券发行主体不能按照事先达成的债券协议履行其义务的行为。债券违约分为长期债券违约和短期债券违约。那么在接下来,就关于违约债券市场包括哪些的详细内容,就由法律快车小编为您做更进一步的解答吧!

  一、违约债券市场包括哪些

  我国的违约债权市场,包括银行信贷债权;影子银行;公募债券;租赁公司的特殊债权。

  我国债券市场自创建以来,相对股票市场和汇率市场而言,具有稳定和低风险的优点但是,随着我国债券市场的不断发展和成熟,违约事件自2014年超日债首次发生以来,债券违约问题频发。

  

  二、债券违约的分类

  (一)长期债券违约的定义

  长期债券或长期债券发行主体出现下述情形之一的,认定该债券发生违约:

  1.长期债券未到期前,债券发行主体破产或被接管。

  2.债券发行主体不能在此长期债券到期日后90日内全额、偿还本金和利息;

  3.债券发生不利于债权人的债务重组行为,即通过重组使得债权人的债权受到不同程度的损失,包括本金和利息减免和延期;

  4.债券未到期,但是有充分证据证明债券履行主体不能全额、按期偿还债券本金和利息;

  5.债券发行主体在债券到期日使用贷款偿还债券本金、利息。

  (二)短期债券违约的定义

  短期债券或短期债券发行主体出现下述情形之一的,认定该债券发生违约:

  1.短期债券主体不能在债券到期日后30日内全额、偿还本金和利息;

  2.债券发生不利于债权人的债务重组行为,即通过重组便得债权人的债权受到不同程度的损失,包括本金和利息减免和延期等;

  3.债券未到期,但是有充分证据证明债券履行主体不能全额、按期偿还债券本金和利息;

  4.债券发行主体在债券到期日使用贷款偿还债券本金、利息。

  三、债市违约事件的市场影响有哪些

  影响主要是分为这几部分,第一超预期的信用风险会导致流动性风险飙升,主要传导渠道大概有这几个方面。一方面比如说像类似于像公募基金、券商、资管产品,踩雷之后它会导致净值下跌,净值下跌也会导致持有人赎回。这样赎回之后,为了应对赎回,机构投资者可能就会相应的抛售资产。如果信用债不好卖,可能就会优先去卖利率债可转债,甚至承担这种流动性比较好的资产。首先可能在这个市场上看到的,第一波先不是信用债,信用债也会上升,但是包括流动性比较好的利率,也会有大幅的上升。

  另一方面就是信用风险抬升之后,有相应的评级机构对融资质押券的标准,因为其他要求提高了之后,相应的持有低评级的这些券商或者基金的融资就比较困难了。机构就要被迫去“去杠杆”或者去抛售债券,相应债券的就是融资的利差和信用利差进一步走空,这是信用风险导致流动性风险的影响。

  第三方面流动性风险飙升了之后进一步会加剧信用风险。主要包括比如说质押券的标准提高了,或者债券发行困难了,债券的再融资压力变大了,企业融资就更难了,加剧信用风险事件的频度,就是风险传染的链条。市场的紧张情况,多久才能恢复要看具体情况。

  近期发生在我国债券市场上的违约事件已经侵蚀到历来确保刚性兑付的央企和地方国企。除此之外,发债流产事件接连发生。以上就是法律快车小编为您整理的违约债券市场包括哪些的解答,如果您还有疑问,欢迎咨询法律快车的律师。

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