新三板将建立常态化退市制度
导读:
新三板将建立常态化退市制度,去年是新三板公司挂牌的爆发期,部分企业虽然已经挂牌,但尚未适应资本市场的规则。对许多资本市场新成员,2015年年报披露无疑是一场大考。审核年报也是对中介机构和监管者的考验,股转公司昨夜表示,将出台终止挂牌的实施细则,建立常态化退出机制,实现市场优胜劣汰,提高挂牌公司整体质量。
5家公司压哨披露财报
周四是新三板挂牌公司2015年年报延期披露的大限,但仍有两家公司朗顿教育和中成新星未能及时发布年度报告,而被股转公司强制摘牌,这是股转公司首次实施强制摘牌。
4月29日年报截止日,在当时6900多家挂牌企业中,有62家因为没有按时发布年报被股转公司暂停转让。除了5家已经摘牌和5家正在申请摘牌的企业,其他公司必须在6月30日晚上8点前披露年报,否则面临强制摘牌。
最后时刻,鑫秋农业发布了财报。然而,公司主办券商中泰证券同时发布的风险提示称,不认可其年报,提醒投资者注意投资风险。
中泰证券表示,鑫秋农业无法对主办券商在审核过程中提出的问题给予全部回复。会计师事务所由于无法获取有效证据,无法确定确定鑫秋农业的营业收入、应收账款等财务项目,最终对鑫秋农业的财报出具了无法表示意见的审计报告。
其他4家公司中卉生态(430254.OC)、誉德股份(833033.OC)、飞尼课斯和永平资源(836960.OC)都在最后一天披露了年报。值得关注的是,4家企业去年营收和盈利都是双双大幅下滑。其中,飞尼课斯去年营收下滑45%,净利润增长-21600%。另外,誉德股份被会计师事务所出具了有保留意见的审计报告。
华南一家券商挂牌业务负责人对《第一财经日报》表示,延迟披露现象中企业的责任较大,部分企业财务表现不佳,并且往往首次披露年报。他表示,“有的企业盲目挂牌后,人员素质、高管观念意识都没有跟上,态度随意,不愿意花钱雇佣专业人才。”
他告诉记者,“在新三板信息披露违规的后果很严肃,券商也会受到惩罚。作为主办券商,挂牌项目多并不是什么好事,如果选择了这样的企业也要帮他做好信息披露。”
另一位北京地区券商新三板业务负责人告诉《第一财经日报》,中介机构执业质量有待提高,由于挂牌公司数量众多,主板和新三板的年报高峰期同时来临,导致审计资源严重不足。会计师事务所专业能力不强、优秀项目经理流失,都使得审计质量成为市场的短板。这也影响了投资人对市场的信心。
新三板将建立常态化退出机制
股转公司在周四晚间发布的公告中称,此次实施强制摘牌,是加强监管的一项重要举措,将对市场产生警示效应,将对不履行信息披露义务、存在重大违法违规等情形并触发退市条件的挂牌公司采取“零容忍”,坚决予以摘牌。
股转公司还表示,将在总结监管实践的基础上,加快制定出台挂牌公司终止挂牌的实施细则,建立常态化退出机制,实现市场优胜劣汰,提高挂牌公司整体质量,提升市场规范程度,促进新三板市场健康、稳定发展。
截至6月底,新三板挂牌企业数量达到7691家,按照目前的挂牌速度,有望在年内接近1万家。不过企业数量快速增长相比,无论是股转公司的监管力量,还是90家主办券商的督导能力都显得捉襟见肘。
对外经贸大学金融产品与投资研究中心主任宋国良对《第一财经日报》表示,“新三板挂牌门槛很低,如果还不退市,整个市场就会被资质较差的公司拖垮。只有新陈代谢才能保证市场良性循环。”他认为,交易、融资表现和市值等指标可以作为强制摘牌的条件。
目前,按照股转业务细则,新三板公司被动摘牌的只有两项条件,一是进入破产清算,二是逾期两个月不披露年报或者半年报。
今年以来已经有11家挂牌公司从新三板退市,其中6家公司是由于吸收合并,被上市公司收购而摘牌。而万州电气(430436.OC)、华夏科创(834024.OC)等都是在不能按时披露年报后自主申请摘牌的。
另外,腾楷网络(831164.OC)、扬开电力(831245.OC)、无锡环卫(832668.OC)等5家不守时的挂牌公司也选择了放弃,正在申请主动终止挂牌。其中,腾楷网络和扬开电力都发布了中小股东的回购方案。
股转公司表示,被摘牌公司应积极应对投资者诉求。主办券商应指定专门人员负责被摘牌公司相关事宜并披露联系方式,督促被摘牌公司及时披露终止挂牌公告,协助做好与被摘牌公司投资者的解释沟通工作,指导督促被摘牌公司妥善解决投资者诉求。
前述北京券商人士认为,目前挂牌维持成本较低,每年券商督导费和审计费用在30万元左右,应当通过市场化手段加大企业规范运作的成本,让规范意识较差的公司不得不离开。
他还表示,目前,主办券商对企业的督导要终身负责,一旦公司挂牌,双方利益就开始绑定,券商如果不帮助企业做好信息披露,自己也会受到自律监管。由于在终身督导制下,即使企业拒绝支付督导费用,券商也不能单独解除督导协议,因此他建议在基础层可以实行限期督导。
(原标题:新三板首次强制摘牌将建立常态化退市制度)
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