首单投资人付费信用风险缓释产品发行
导读:
重庆化医控股(集团)公司2010年可选择信用增进票据(“中债合约1号”)7月13日正式上市。兴业银行(25.99,0.41,1.60%)总行投资银行部总经理吴怀坤7月16日在新闻发布会上表示,这是银行间市场发行的第一单投资人付费的信用风险缓释金融产品。
该产品发行人为重庆化医控股(集团)公司,发行规模6亿元,其中3亿元为普通中期票据(品种一)和3亿元“中债合约1号”信用增进型中期票据(品种二)。主体评级为AA+,债项评级两个品种分别为AA+和AAA。兴业银行为主承销商。
中债信用增进公司风险总监梁世栋指出,这一产品可以看做是推出我国信用风险缓释工具(CRM)的更进一步。
吴怀坤表示,中债公司对发行票据提供可选择信用增进服务,发行人不需要支付费用;信用保护费由选择购买信用增进票据的投资人支付。而信用保护费率通过市场竞标确定。
光大银行资金部副总经理赵陵则指出,通过投资人付费的方式,一方面为市场增加离信用利差的定价功能,另一方面,也大大简化了投资过程中的审批程序。
可选择信用增进票据是将一个信用风险缓释工具即“中债合约1号”与中期票据同时发行,供投资人选择,投资人既可以选择发行人发行的纯信用的普通票据,也可以选择由合约与普通票据捆绑形成的信用增进性票据。发行成功后,“中债合约1号”与既有的债券捆绑在一起交易,此种设计机制可有效控制杠杆无限放大及过渡投机性交易风险。
中债公司风险总监梁世栋指出,未来待监管环境、审批程序、交易托管等流程理清,投资者基础具备,通过适当的法律形式,将附着在中期票据之上的“中债合约1号”剥离出来实现单独的交易流通,就是一个可转让的信用风险缓释工具。
梁世栋表示,目前我国信用风险主要集中在金融系统(尤其是银行系统)内,不管是间接融资还是直接融资,都迫切需要信用风险分担机制。本次产品的设计方式使得投资者对信用风险分担的需求显性化,使用市场化的方式确定信用保护的价格,改变的传统的“一刀切”式提升信用评级水平的业务模式,这对促丰富市场产品、促进基础票据的发行有着重要作用。
目前来看,我国银行间市场发行中期票据的多为信用级别较高的大型央企。“中债合约1号”如实现剥离交易,信用级别较低的企业在银行间发债将成为可能。
中债公司执行副总裁徐浩对《第一财经日报》表示,市场需要不同风险等级的产品,未来发行低信用等级的高收益债券也是必然的趋势,但目前还需要在监管部门的指导下逐步推进。
从上市情况来看,上市后日市场交投较为活跃,投资者对这一产品较为认可。7月14日,重庆化医两个品种中期票据上市交易,品种一“10渝化医MTN2”成交量为4.6亿元,换手率为153%;品种二“10渝化医MTN2CE”成交量为3.6亿元,换手率为120%。
已有_COUNT_条评论
声明:该作品系作者结合法律法规,政府官网及互联网相关知识整合,如若内容错误请通过【投诉】功能联系删除.
相关知识推荐
一边是遭受政策严厉调控的房地产市场,一边是如火如荼的股市,资金的流向自然泾渭分明。普益财富最新公布的监测数据显示,7、8、9、10四个月,证券投资类信托产品发行
据用益信托工作室不完全统计,端午节后的这七个工作日里共有23家银行和23家信托公司参与发行了189款银信合作理财产品,比端午前一周增加了42款,发行规模为288
春节过后,银信合作发行的承接档理财产品姗姗来迟,发行数量也较以往大幅减少。相关分析人士表示,一方面是节日效应导致节后产品发行量减少,更主要在于信托公司净资本管理
工程款结算的问题有:(一)工程量纷争;(二)竣工决算时间的争议;(三)合同违约的争议;(四)材料价格市场波动的问题;(五)总包和分包争议;(六)尾款相关争议。
当事人被骗子诈骗进行了网上转账之后,若及时报警还是可能要得回来钱款的;公安机关在将诈骗行为人绳之以法后,对其诈骗而来的赃款应当对受害人及时进行返还。
当事人若在转账时不小心转错卡号的,应当与对方协商就该转错的款项协商进行处理;协商不成的,可以直接向人民法院提起诉讼。《民法典》规定,得利人没有法律根据取得不当利
用手机银行转账转错了之后,当事人应当与转错账的相对方协商进行解决,协商不成的,可以直接向人民法院提起诉讼要求返还。我国《民法典》规定,得利人没有法律根据取得不当
公司做假账应当受到的处罚为由县级以上人民政府财政部门责令限期改正,可以对单位并处三千元以上五万元以下的罚款;对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员,可以处二千