谁能挽救纳斯达克？
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更新时间：
2019-12-18
08:53:46
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导读：
继伦敦证券交易所4月8日任命新主席之后，纳斯达克也于16日宣布了新的CEO和董事会主席人选，罗伯特格瑞夫尔德和弗隆鲍德温将从5月12日起分别接任纳斯达克CEO和董事会非执行主席之职。在英国石油公司干了30年的伦敦城圈外人士克里斯吉布森史密斯走马上任伦敦交易所新任
继伦敦证券交易所4月8日任命新主席之后，纳斯达克也于16日宣布了新的CEO和董事会主席人选，罗伯特·格瑞夫尔德和弗隆·鲍德温将从5月12日起分别接任纳斯达克CEO和董事会非执行主席之职。
在英国石油公司干了30年的伦敦城圈外人士克里斯·吉布森·史密斯走马上任伦敦交易所新任主席，其背景是，两百年来安居欧洲证券市场老大地位的伦敦交易所遇到了来自欧洲第二交易所的日益激烈的挑战；无独有偶，罗伯特·格瑞夫尔德和弗隆·波德文同样是临危受命，他们面临的艰巨任务是把已经在衰退泥潭中挣扎了3年之久的纳斯达克拉出来。
20世纪90年代烈火烹油、鲜花着锦的日子已经成为遥远的回忆。自从2000年3月10日登上5048.62点的历史最高峰之后，纳斯达克就走上了漫长的下坡路： 2000年终与年初相比，纳指下跌39.29%，创造了30年来的下跌幅度最高纪录；2001年底，纳斯达克指数又从上年底的2470.52点跌落到1950.40点，跌幅为21.1%；2002年，纳斯达克指数以1335.51点收盘，比上年底再跌 31.5%。2003年开年至今，纳斯达克指数始终在1200～1400点上下徘徊，4月15日以1391.01点收盘。
放眼全球，香港创业板、德国新市场……模仿纳斯达克模式建立的证券市场满目萧条，市值缩水95%以上的德国新市场干脆关门大吉。
肩负同仁殷切期望的格瑞夫尔德有着良好的履历：本身从事与电子交易有关的工作，符合纳斯达克的特征，懂得市场，最关键的是，他经营的公司有15年盈利纪录。然而，他该靠什么来挽救纳斯达克呢？
靠宏观经济环境好转？且不说美国联邦、州、地方各级政府债务的不确定性，也不说去年四季度还有1.7%的美国消费增长年率到今年一季度就跌落到了 1.5%的5年最低水平，单美国公司利润率迟迟不振，(截至4月9日预期利润下跌的企业增长了32%)就足以打消人们对今年美国经济增长业绩的过高期望，事实上，国际货币基金组织也已经把2003年美国经济预期增长率从原来的2.6%下调到2.2%。
依靠强化市场诚信建设？不错，对纳斯达克模式的最大冲击来自人们对它看法的改变，在世人眼里，它已经从当年的“新经济”发动机转化为经济泡沫的象征，2002年以来更几乎沦为欺诈的渊薮。但仅仅依靠诚信建设似乎并不能救市场于沉沦之中。
良好的定位是成功的先决条件。纳斯达克及其上市公司当年的成功并不纯属虚幻，还是存在一些实际成分的，那就是酝酿数十年而在20世纪90年代喷薄而出的技术革命。然而，正如维农告诉我们的那样，任何产业都无法逃脱从创新到成熟、标准化的产品生命周期，这个过程同时也是收益率逐步下降、平均化的过程。相应地，纳斯达克及其上市公司也不能不切实际地继续追求90年代的高速增长。可不是吗？即使信息技术革命的策源地硅谷也正在向底特律那样的工业中心转化， VentureOne市场调查公司的统计数据显示，1992-2002年间在硅谷落户的10340家创业公司中，只有872家公司成功上市，1939家被大公司并购；1811家难以为继而关门，剩下5718家目前只是在惨淡经营。[page]
正宗的纳斯达克尚且需要经历这样的转变，其他各国版本的纳斯达克就更无须多言。
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