高息理财产品实际是民间借贷
导读：
核心提示：何某在超市门口遇到摆摊卖理财产品，是最高年化收益率达18%的理财产品，不过何某并没有购买。因为这里高收益率的理财实为民间借贷，而销售人员靠资金在银行托管来混淆购买的市民。
炒股票？被套？买房增值？前景不明朗。在经过反复考虑后，杭州市民何大姐便将投资眼光投向了理财产品。然而前不久，杭州沃尔玛城西店门前公开兜售的超高年化收益率理财产品吸引了何大姐的注意，但她心里也不免开始犯嘀咕：最高年化收益率达18%的理财产品，真的靠谱吗？
近年来，线上线下的理财方式如雨后春笋般出现。细心的市民不难发现，在商尝超市或住宅小区，“投资理财顾问”、“理财服务机构”或“财富管理公司”频繁出没，越来越多的市民从报纸夹页、信箱和电话、短信中收到理财产品推销广告。这些理财产品收益率少则10%，高则20%，而认购门槛往往比银行理财低很多。这到底是一种新型的理财模式，还是“挂羊头卖狗肉”的理财骗局？其中是否暗含风险？是否有相应的部门来监管他们的行为？《市场导报》记者就此进行了暗访调查。
超市入口摆出“理财摊子”
“近两年间我一直关注理财，从银行网点宣传的年化收益率5%上下的产品到今年推出的余额宝、百发等互联网理财产品都有购买。这次逛超市，才注意到这里摆摊儿卖的理财产品，算是开眼了。”刚搬来城西的何大姐在沃尔玛超市购物时，被几位摆摊叫卖“理财产品”的负责人拦住，向她卖力兜售一款月月收息、周期一年的“年化收益率达18%”的稳健型理财产品。
“臻银信合的摊子上摆着一块‘年化预期收益12%-18%’的牌子。这样的收益率已经高出银行理财产品三倍，但看上去总觉得不太靠谱。是正规产品吗？”略有一些投资常识的何大姐最终并未购买这款理财产品，不过对这种销售模式产生了兴趣。
事实上，何大姐遇见的“理财摊子”并非个例。上周日下午，导报记者来到杭州沃尔玛黄龙店。在超市入口处，几家投资公司的驻点异常醒目。说是驻点，实际上是一张约两米长的桌子，摆在沃尔玛超市入口处，上面堆放着几叠宣传单，桌签上写着“理财咨询”。当天驻点的三家理财摊位相隔几米远，银筑财富和浙财理财的宣传牌上分别标出了20%与18%的超高年化收益率，一眼看去颇具吸引力。
“你一次投资20万就可以购买年化收益20%的‘年银宝’产品，一年算下来能有4万元收益，但这款理财产品周期长。如果想短期内获得收益的，建议购买‘月月利’或‘银季丰’，投资额度小，年化收益率也有12%-14%，非常划算。”见导报记者在摊位前驻足，银筑财富的客户经理黄连英立刻上前推销产品，并表示这里销售的是“超高收益、超低风险”的理财产品。
随后，黄经理递给导报记者一张宣传单：“我们出售的这些理财产品，都有固定收益，2万元起购。”她介绍，银筑财富推出的理财产品按照期限不同分为一年期、9个月、半年期、3个月及1个月，一年期年化收益率为18%-20%、9个月的为17%，半年为16%、3个月为14%、1个月为12%。
除销售自有理财产品外，一同“摆摊”的浙江紫杉投资的客户经理单元虎表示该公司还代理销售海外基金，如果将理财资金全权委托浙江紫杉打理，最高可得到47.86%的年化收益。“但这款产品属于激进型基金，风险相对较高，并且我们每年要收取2.5%的管理费。”
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高息理财产品，实为民间借贷
年化收益率最高可达20%，这在理财产品中是什么概念？导报记者随即查询了多家商业银行的官方网站，网站显示当前正在销售的正规理财产品预期收益率均在5%左右，仅有部分门槛高达20万元的理财产品，收益率才可能达到6%。显然，“理财摊子”上出售的超高年化收益率产品，让银行理财产品顿时变得相形见绌。
“实际上我们是以公司为平台，借款给有抵押、需要用钱的‘借款人’，再寻找有闲钱、想要理财的‘出借人’，以第三方理财服务平台的方式从中获得利息收益。”黄经理告诉记者，银筑理财有一套完善的产品保障体系：“我们公司会先找到优质借款人，再由借款部会对该借款人进行尽职调查和信用审核，并依据借款额度办理资产抵押。成为优质借款人要求有相应的抵押物，主要为房产、地产类证明，同时必须具有还款能力和还款来源。所有的评估要素，我们公司都会派出专业的金融投资人才，通过一系列风控措施，保障出借人的投资更安全。”
在黄经理看来，这种投资非常安全。“我们推荐给出借人的理财产品，都是经过评估、实实在在具有抵押物的债券，不像有些投资公司出售的是信用债券，信用债券仅靠借款人的信誉出借，那样是没法真正有效约束借款人的。”
记者立刻质疑：如果遇到借款人违约，无法归还借款，那是否意味着出借人投入的资金将打水漂？对此，黄经理也夸下海口：“公司选择借款人时有完善的评估系统，抵押物也有严谨的操作流程，风险非常校同时我们还会和出借人签订合同，约定保本保息，而且我们是专款专用，所有的借款都由银行托管，保证投资者的资金安全。”
“许多民间理财机构的业务员在推销产品时，往往会靠‘资金在银行托管’来混淆概念。但事实上，银行托管并不等同于监管。”中国银行负责人徐汉琳表示，所谓银行资金监管就是交易市场通过银行进行监管，买卖双方一旦达到成交意向，并完成交易，市场银行接到双方成交指令，放款给卖方，很好的规避了部分交易商的信用风险。而资金托管，则是指在银行开立托管账户，存入资金，但是银行没有划资权、指令权，只能对账面资金进行管理。“监管与托管有着本质区别，投资市场暗含风险，不要被销售人员忽悠。”
高收益暗藏高风险，违规产品踩央行“红线”
风险与收益成正比是投资的永恒法则。然而导报记者在暗访调查过程中发现，在销售产品时，“绝对没问题”、“保证收益”等字眼经常挂在各个业务员嘴边，他们在介绍产品时多强调高收益，关于风险则说得很少。难道这些民间投资公司正试图在打破这一投资规律?
中国银行负责人徐汉琳表示，如果民间借贷机构在合同中约定保本，就可以肯定这是违规的理财产品。“证监会明确证券公司不得以任何方式对客户收益作出承诺；基金管理人也不得承诺收益或者承担损失。因此，所谓的‘保本’本身就是违规之举。投资者看到此类‘摆摊’售卖的理财产品一定要擦亮眼。”
2013年11月，在由银监会牵头的九部委处置非法集资部际联席会上，民间借贷与P2P网贷、私募股权领域非法集资等被列为须高度关注的风险领域。会议上，央行划定了民间借贷的监管‘红线’，明确表示民间借贷机构不能通过将借款需求设计成理财产品出售给放贷人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池。
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调查中，这些“理财摊子”上售卖的产品，将借款需求设计成理财产品出售给放贷人的做法已踩到了央行的“红线”。
至于这些理财产品宣传最高可达20%的年化收益率，更被业内人士视为 “不靠谱”。
“民间借贷的环节很复杂，盘子越大，暗藏的风险就越高，稍有不慎，就有崩盘的可能。”业内人士表示，民间借贷的关键在于资金的流转，一旦某个环节资金链断，问题也就出现了。
“这些违规产品选在超市、商场等人流量大的地方‘摆摊’，针对的大多是没有太多投资理财经验的人群，风险也尤其高。这些机构习惯于先打出一个博人眼球的年化收益率来吸引投资者，至于能不能达到这个收益，那就是另一码事了。”徐汉琳表示，以高收益吸引投资者已成为民间借贷机构推销“理财产品”时的惯用手段：“因为他们无法承诺一定能保证收益。并且现如今，民间借贷的市场交易隐蔽、监管缺位、法律地位不确定，最终只能由投资者自己承担责任。”
见招拆招，防范理财变“破财”
调查发现，无论是正规理财产品还是街边的“理财摊子”兜售的民间借贷，产品已包装得让人眼花缭乱，同时还会有陷阱与骗局夹杂其中。如何防范理财变“破财”呢？《市场导报》教读者们见招拆招。
招数1：高收益诱惑。许多“挂羊头卖狗肉”的民间借贷，都会以高出银行定期存款和普通的理财产品的超高年化收益率诱惑投资者，并且销售人员闭口不谈高风险。
拆招：正规的金融机构，受监管部门监管，其行为受相关法律法规约束能最大限度地保护投资人利益。而在“理财摊子”兜售的产品与大众对传统理财的认知大相径庭。民间借贷机构属于中介服务机构，投资者的资金借给资质较好、有短期资金需求的人群，实际是对外放贷，难保投资人利益。如果突然让你感觉有很大的便宜可占，提防之心需马上提起。
招数2：保障资金安全。民间借贷机构常声称用抵押、资金托管给银行等形式保障资金安全。
拆招：投资者通常将资金投资后，很难完全跟踪公司资金流向和后期运作。抵押物是否真实、对抵押物评估是否科学、如果发生划账风险，处置不良资产的能力如何等等，这些信息投资者都无法详细了解。对于上述机构的承诺，投资者应慎重考虑。
招数3：监管体系完善。大众认知的一般理财产品基本来自正规的金融机构，有完善的监管体系。而民间借贷机构不属于金融机构，但往往在宣传时偷换概念。
拆招：民间借贷机构不受金融监管，投资者很难证实其操作流程的合规性和对不良资产的法律上的可执行性。因此尽可能选择正规、管理规范的金融机构，同时注重产品条款中的责权利细节，就算产品出了问题，也可以找金融机构赔偿。
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