国开行低利率金融债昨遇寒流
导读:
在近期财政扩张政策强力启动的大背景下,国家开发银行本周三在银行间债券市场推出一期发行规模最多达591.8亿元人民币的10年期金融债。最终发行情况显示,在当前央票发行数量极度缩减、机构资金面较为宽松的市场环境下,本期债券给出的低收益率水平将大量资金驱逐至场外,3.42%的中标利率仅得到270.6亿元的资金认可,该期债券招标总量不及发行额度一半。
对于本期金融债的发行结果,市场人士表示,在近期减息预期继续升温的背景下,发行方与认购机构在长期利率水平上仍然存在较大分歧。而另一方面,有分析人士表示,减息预期目前已在市场得到充分反映,近期二级市场上长债价格的回落,使得许多机构对于本期债券“望而却步”。
低收益率浇灭机构热情
国家开发银行周三公告表示,该行当日上午在银行间债市数量招标发行的10年期固息金融债,最终招标利率确定为3.42%,与此同时,原计划最多591.8亿元的发行规模最终也被缩减至270.6亿元人民币,这一认购额尚不及原发行计划的一半。债券信息网的认购汇总显示,中信证券以22.8亿元居认购额首位、招商银行和南方基金公司分别以20亿元和14.5亿元的认购额列第二、三位。
上海一大行交易员表示,近期二级市场上现券价格正有回落迹象,长债品种更是首当其冲,前期机构不断升温的减息预期此前预计已经在市场上得到充分反映。而本期国开行给出的收益率水平显然有失吸引力。
“尽管目前机构资金面仍较为宽裕,但3.42%的收益率水平无疑在很大程度上浇灭了机构的认购热情”,这位交易员表示。此外这位市场人士还强调说,在近期债市高位盘整、出现回调迹象之际,国开行给出的利率水平将给认购机构带来相当大的配置风险。
除此之外,有分析人士也同时表示,债市短中期的扩容可能也加重了机构的观望情绪。来自红顶收益的数据显示,除了国开行昨日591.8亿元的发行计划外,11月内还有120亿元7年期农发行债、220亿元7年期国债和240亿元左右15年期国债集中发行。
减息预期或已在市场充分反映
国泰君安本周二最新发布的一期债市报告表示,在央票利率连续两次大幅下挫的背景下,事实上已经反映出央行对于当前市场降息预期的默认。与此同时,市场收益率水平也已对此充分反映。短期内包括长债在内的多数现券价格预计都将难以继续攀升。
国泰君安固定收益总部分析师林朝晖表示,最新1年期央票发行利率2.2495%,一举扭转了其与1年期金融债券收益率之间倒挂表现。央票发行利率与市场利率接轨的同时,1年期央票利率与1年期定存利率扩展至135BP,已创下历史最高记录,显示央行本身对降息预期的默认。
而在收益率水平方面,短期内包括长券在内的现券价格攀升正面临难以为继的局面。对于未来债市的走向,林朝晖认为,在收益率已较充分反映降息预期,以及银行资金介入债市仍较循序渐进情况下,债市可能进入一个横盘整理区间。债券利率既较难继续大幅下行,也难明显上升,债市收益率可能在目前水平下作窄幅震荡。未来推动债市行情再上台阶的主要因素观察预计来自于年底CPI涨幅能否跌破3%,以及明年2月份因翘尾因素CPI涨幅能否见负,以便加深市场通缩预期并打开债市利率下行空间。另一方面央行在年底前如果能突破常规进行比如一次性54BP幅度降息,才能对债市构成更有利的刺激作用。
中国证券报
声明:该作品系作者结合法律法规,政府官网及互联网相关知识整合,如若内容错误请通过【投诉】功能联系删除.
相关知识推荐
本以为拿着两份劳动争议仲裁委员会的裁决书,就可维护自己的合法权益,但破产清算小组却以法院中止执行裁定书为由,拒绝支付职工工伤后的一次性伤残补助金。昨日记者了解到
近日,市社保中心发布了《关于工伤保险职工工伤医疗康复与辅助器具配置管理的通知》,规定工伤急诊可就近,本地治不了可到外地,旧伤复发纳入工伤保险,工伤职工装假肢可报
本报讯下班途中突遭车祸,不凑巧的是未搭乘公司的员工接送车。劳动部门认定为工伤,但公司不认可,向法院提起了行政诉讼,请求劳动局撤销工伤认定。昨据南长法院透露:经审
为进一步规范T形路口的机动车行车规则,上海将在近期拆除部分T形路口设置的直行箭头信号灯。同时上海交警总队强调,从6月1日起,按照《道路交通安全法》的规定,驾驶员
工程债务诉讼时效是三年。该诉讼时效一般自权利人知道或者应当知道权利受到损害之日起计算,自权利被侵害之日起超过二十年的,进行工程债务诉讼人民法院一般不予保护。
金钱债务属于种类物之债。种类之债是指,以不特定而可特定的物为标的的债。买卖、消费借贷等合同大多以不特定物为标的物,如合同中约定由债务人向债权人交付某品牌、规格的
遗产债务是被继承人应当缴纳的税款和应当偿还的债务。以继承遗产的实际价值为限,超过遗产价值的部分,继承人可以不偿还。具体如下:1、税款包括个人所得税、车船使用税等
为逃避债务无偿转让房产有法定效力,但被撤销后自始无效。债务人无偿转让财产影响债权实现的,债权人可以请求人民法院撤销债务人的行为。行为被撤销的,自始没有法律约束力
去世后,继承了遗产的妻子和子女需要承担债务。如果是夫妻共同债务,生存的另一方应当偿还债务,承担连带责任。继承人在继承遗产之前,应当在遗产范围内清偿被继承人的债务