第三方理财与企业融资

企业的融资，包括股权融资和债权融资。

对于股权融资，有原有股东增资，和新加入股东增资。公开的上市融资是目前众多股权融资的最佳选择。尽管成本很高，甚至程序复杂，但是企业家们仍趋之若鹜。最根本的原因是其融资额较高，新增的股东容易找，而且对公司的原有格局影响不大。甚至毫无影响。

而自己寻找新增股东，相对而言，不仅要求多，融资额有时也不能满足企业的需求，单单就寻找这个愿意投资的股东，就是一件艰难的事情。

还有一种股权融资，就是股权基金。作为资本投资的股权基金，通常称为风投基金、创业投资基金或者股权投资基金。这类股权投资基金入股的目的是赚钱，其加入企业是有期限的，通常在5--7年以后是要退出的。因此，这类股东在把资金投入企业以后，对企业的经营业绩是有严格要求的，通常要求原股东承担担保责任。对赌等协议，就是这类股权融资创造出来的。当然，这类股权投资基金也会给企业提供各方面的支持，从管理到技术甚至市场的方方面面。

股权融资最大的优点就是没有期限，甚至可以说没有成本。不用支付利息，只是在公司盈利后，才给股东分配利润。

相对而言，债权融资，是有期限的，是要支付利息的。

债权融资最常见的是银行贷款。当银行贷款不可行的时候，有信托融资贷款。当然信托融资也可以进行股权投资。除此之外，有典当，小额贷款公司贷款。符合条件的企业还可以发行公司债（公募债）和私募债。

目前，企业之间的借贷是不被允许的。尽管在集团公司内部可以进行资金融通，最高法院也出台了一些司法解释，认可民间借贷的存在。但是非关联企业之间的借款，仍然是被禁止的。 非关联企业之间如果想要借贷，就必须得通过银行或信托公司的中介才能合法化。    

而企业向民间借贷又常常面临非法吸收公众存款罪、变相吸收公众存款罪、集资诈骗罪的犯罪阴影。最高人民法院规定，个人非法吸收公众存款20万元以上，或者30人以上或者造成直接损失10万元以上；单位非法吸收公众存款100万元以上，或者150人以上或者造成直接损失50万元以上等就构成犯罪。

一方面，允许民间借贷，另一方面又笼罩在犯罪的阴影之下，企业借还是不借？这个度把握得当，实在是个令人头痛的事情。

现在，一种新的融资途径进入了企业的视野，那就是第三方理财。这个第三方理财，是融资中介？担保公司？信托公司？证券公司？直投公司？基金公司？从其业务内容来看都有其影子，但是它却没有那些金融公司的许可手续。除了中介公司的要求比较低之外，其余金融公司不但在设置上、而且在业务上也要经过相关部门的批准或备案。而第三方理财显然游离于这些严格的管理之外。特别是集合资金管理计划的发行募集，既没有信托公司的备案程序，也没有银行的审批程序，其管理能力，风险控制能力，如果不加干预，任其发展，后果不堪想象。