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企业债务融资有哪些风险?公司的债务融资会降低公司投资能力,控制其无限的投资冲动,保护投资者利益等。企业债务融资又为何会产生这些风险?下文法律快车小编为您详细介绍。
一、企业债务融资会有哪些风险
(一)公司的债务融资会降低公司投资能力,控制其无限的投资冲动,保护投资者利益。
当公司有较多经营盈余时,股东一般希望能将盈余资金以股息的形式返还,而经理人一般愿意用来投资。即便在投资机会较少时,经理人也希望去兼并和收购扩张,以增加自己的控制权。但从股东的角度看,这种支出是低效的。在这种情况下,公司有债务负担,债务支出减少了公司的现金流量,从而降低了经理人从事无效投资的选择空间。
(二)债务约束加重了公司破产的可能。
在有些情况下,让公司破产可能更有利于投资者的利益。但经营者一般不愿意让公司破产。在这种情况下,如果存在硬的债务约束,债权人就可以依照破产法对公司进行破产清算。
(三)债务...
核心内容:债权融资有哪些风险?债权融资风险表现为股东利用股权政策讨债和资产替代行为,因债务超过,股东放弃对债权人有利的项目的投资不足现象。债务融资主要渠道的银行贷款方式有信用贷款、抵押贷款和担保贷款。法律快车小编为您详细介绍。
债权融资风险
负债有利于控制经营者的“道德风险”,但企业利用负债融资也可能导致股东的“道德风险”,股东的这种“道德风险”行为主要表现在:
(1)股东存在着将债权人的财富转移到自己手中的激励,手段有两种,其一是利用股权政策逃债。在投资无法改变的情况下,股东及经营管理者可以将负债筹集到的资金作为红利支付的来源,分配给股东,而在投资政策可以变更的情况下,股东及经营管理者就有可能削减投资,增加红利。其二是资产替代行为。在股东有限责任的前提下,经营管理者有可能在投资决策时放弃低风险低收益的投资项...
核心内容:企业债务筹资风险的成因有哪些?企业负债筹资风险的内因有负债规模、负债利率、债务的期限结构,外因有金融环境的影响、经营风险、预期现金流入量与资产流动性等。接下来法律快车小编为您详细介绍。
一、负债筹资概述
1、负债筹资风险的概念
负债筹资风险是指由于资金供需市场、宏观环境的变化,以及期限结构等因素的影响给企业财务成果带来的不确定性。它一般表现为企业所有者权益下降,丧失偿债能力、发生财务困难甚至面临破产的风险。
2、负债筹资的财务效应分析
2.1、负债融资的正面效应分析
(1)利息抵税效应。
企业负债应按期支付利息,根据会计制度的有关规定,负债的利息费用计入财务费用,可在企业税前成本中抵扣,从而使企业能少交所得税,在一定程度上降低了企业实际的筹资成本,使企业获得潜在的收益。节税额的计算公式为:节税额=利息费用×所得税率。由此可见,只要有债务资本,便可产生...
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