什么是中小企业集合票据和超级短期融资券
导读:
核心内容:什么是中小企业集合票据和超级短期融资券?中小企业集合票据和超级短期融资券是非金融企业债务融资工具。中小企业集合票据的融资方式特点是什么?中小企业集合票据融资方式优势又是什么?超级短期融资券的内容有哪些?就上述问题,法律快车小编为您一一解答。
非金融企业债务融资工具目前主要包括短期融资券(短融)、中期票据(中票)、中小企业集合票据和超级短期融资券(超短融)等类型。
中小企业集合票据
概念
中小企业集合票据是指2个(含)以上、10个(含)以下具有法人资格的企业,在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
融资方式特点
1、注册:集合票据需在中国银行间市场交易商协会注册;
2、金额:任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%;任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币,单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币;
3、期限:集合短期融资券期限不超过一年,集合中期票据期限不超过三年;
4、担保:可采取多种担保方式,包括由主体信用评级为AA级及以上的担保公司承担连带保证责任、企业以其自有资产向担保机构提供抵押或质押等反担保、银行给予信贷支持等信用增级措施;
5、效率:交易商协会鼓励创新,支持为中小企业拓宽融资渠道,项目可进入“绿色通道”注册,有效提高发行效率;
6、统一管理:集合票据由主承销商统一发行,募集资金集中到统一账户,再按各发行企业额度扣除发行费用后拨付至各企业账户;债券到期前,由各企业将资金集中到统一账户,统一对债权人还本付息。
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融资方式优势
1、解决单一企业因规模较小不能独立发债的矛盾,降低了融资门槛。
2、对单一企业的要求较低,通过集合发债有利于提升单一企业的信用等级,降低融资成本。
3、中小企业能在银行间债券市场融资,可极大提升企业知名度,树立良好的信用形象。
4、中国银行间市场交易商协会鼓励创新,支持为中小企业拓宽融资渠道,项目可进入“绿色通道”注册,有效提高发行效率。
融资方式标准
1、规模要求:单个企业拟发行规模2000万以上2亿元以下(净资产规模达到5000万以上);
2、盈利要求:发券前,连续二年盈利;
3、评级要求:任一企业主体信用评级为BBB级及以上(部分地区的地方性规定),评级结果与发行利率具有相关性;
4、行业要求:可获得当地政府明确支持(如财政贴息、项目补助优先支持、税收优惠、政府背景担保公司提供担保等)。
超级短期融资券(超短融)
概念
所谓超短期融资券(Super & Short-term Commercial Paper,SCP),是指具有法人资格、信用评级较高(一般为中央AAA级企业)的非金融企业在银行间债券市场发行的,期限在270天(九个月)以内的短期融资券。
功能
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SCP期限最短为7天,也可以此类推为14天、21天,最长期限不超过九个月。这意味着SCP不同于一般的企业债券产品,发行规模将不受净资产40%的红线约束。这将进一步丰富市场的利率期限结构、风险结构以及流动性结构,有利于形成短、中、长期兼备的市场化收益率曲线。
优势
SCP比短期融资券更为灵活,可以满足企业短期流动资金不足的瓶颈,有助于提高企业流动性管理水平,特别适合财务集中管理的大型企业集团;在利率上也比银行流动性贷款更有竞争优势、更市场化,而银行贷款还要制约于央行的管制利率。
发行范围
目前超短期融资券试点范围包括九家大型国有企业及中国铁道部,根据试点结果将会决定是否进一步扩大到其他的企业。九家大型企业为中国国家电网公司、中国南方电网有限责任公司、中国石油天然气集团公司、中国石油化工股份有限公司、中国海洋石油总公司、神华集团有限责任公司、中国电信集团公司、中国联通集团及中国移动有限公司。
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