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国企重组如何进退

法律快车官方整理 更新时间: 2019-04-07 17:20:11 人浏览

导读:

党的十五届四中全会提出,国有企业战略性重组要有进有退。这里仅谈谈退。国企退出会涉及谁来买和以何种价格出售的问题。谁来买?不外乎三种:社会公众、法人机构(包括国企和民营企业)、外资(在国家允许的范围内)。以何种价格出售?首先需要明确的是,出售企业不是为了甩

  党的十五届四中全会提出,国有企业战略性重组要有进有退。这里仅谈谈退。国企退出会涉及谁来买和以何种价格出售的问题。谁来买?不外乎三种:社会公众、法人机构(包括国企和民营企业)、外资(在国家允许的范围内)。以何种价格出售?首先需要明确的是,出售企业不是为了甩包袱和简单的增资减债,而是改善企业的经营状况和管理水平。要给预期投资者留下经营空间,使其在现代法人治理环境下运作企业,当然交易必须经过公正的资产评估。

  从市场发育较好、国企比重不大、竞争性强的行业来看,商业、旅游业、纺织业、食品业、家具业退出比较容易。而生产规模较大、国企比重很高的汽车业就有一定难度。由于企业规模和行业性质不同,预期投资人的来源也会不同,所以不同行业应以不同方式退出,以不同来源的资金接手。

  旅游业以人力资源和已存在的自然资源为要素,导游人员专业化程度高,同时流动性也强,相对来讲管理层比较稳定。这就比较适于引入战略投资者,如法人机构可以同时控股和管理多家旅游公司,类似国外的饭店管理集团。旅游部门与外商的合作较多,操作起来也比较容易上手。

  商业领域中不同规模的企业有不同的退出方式。有的资金规模在100万元的小型商业企业,可以个人买断,本单位职工有优先购买权;也可以租赁、承包或搞股份合作制。不论怎么改,都必须听取职工的意见,规范操作,讲究实效。资金规模在1000万元的中型商业企业,除职工买断一部分外,职工持股会也可以股,还可以给管理层股份,差额部分再引入法人机构。大型商业企业有不少已经上市,如王府井、城乡、西单场、天桥百货、上海一百、新世界。上市公司退出方法就是减少现有的国有股比例,将股份向本企业职工和社会公众配售。从郑州亚细亚在各地搞商业连锁的失败,以及王府井在外地开设分店的不成功,可以看出,垄断经营在中国的商业运作中并不成功。所以大型商业企业之间需要联盟,相互持股就是一种方式。随着国家在商业领域逐步放开,外资极有可能进入,并且具有很强的竞争力。像沃尔玛、家乐福这样的外资商业企业有自己的品牌,没有必要在中国买壳就能进入市场,所以商业领域对外资开放的意义更表现在让市场,而不是让股权。

  纺织行业在限产压锭中规模已经缩小,客观上已经在退出一部分。服装业中,国有比例已经很少,现在国营菜场也很少见,这两个行业属于最早价格放开,市场发育比较好的,现在留下来的是能够在市场机制中生存的。如果他们还要退出的话,就是完全民营化。

  食品行业、家具行业以中小企业为主,而且民营企业非常活跃。但是一旦大规模的并购出现,让一家民营企业拿出1亿-2亿元的资金参与并购,是非常困难的。这时就需要银行提供“收购信贷”支持,让企业能够贷款收购。可以想象,如果小型企业中个人买断企业,每个员工可能要交1万-2万元,个人也需要收购信贷。如果是大中型企业的经理层收购,由于资金较大,更需要贷款收购,所以在资金缺少的情况下,应该大力发展信用。

  房地产开发商、物业管理和建筑业有些也有条件民营化。而相对来讲,拥有大型厂房和大量机械设备,而且国有比重相当高的汽车行业、钢铁行业,社会资金不足以接手,国有企业退出的可能性就比较小。例如汽车行业,国企退出就得分两步走。第一步,可以仿照日本、韩国大企业相互持股的方式,改变目前单一的第一大股东持股量大的局面,将第一大股东的持股比例由目前的75%以上降到25%以下,董事会对大股东的约束力加强,有利于形成真正的约束机制。同时也为以后法人股向社会公众转让创造可操作性。

  国企如何进入市场,最好是有形的手和无形的手结合起来进行调控。另外,还要考虑各种吸纳能力,也要考虑社会投资的价值取向,总之国企重组不是一蹴而就的。

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